Investing in an Arms-Length Mortgage using a Registered Plan

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Olympia Trust Company - Investment Account Services Division (Mortgages)

When it comes to investments for registered plans (such as RRSPs and RRIFs), many people often think about traditional options like stocks, bonds, GICs and mutual funds. However, there are other lesser-known investments that are qualified to be held in registered plans under the Income Tax Act, including arms-length mortgages. An arms-length mortgage is a private mortgage between two parties where the lender and the borrower are not related by blood or marriage.  These parties act independently, and the mortgage must also be set up where there is no advantage to either party.  

Typically, arms-length mortgages are funded with the assistance of a mortgage broker who skillfully manages the transaction between a borrower possessing equity in their property and a lender with available funds to invest. Through skillful negotiation, the mortgage broker establishes terms to which both parties agree and then underwrites the deal. Although a mortgage broker may not always be necessary, if registered plans are utilized and a trustee is involved, the trustee may request that the mortgage be underwritten by a mortgage broker or a licensed administrator, depending on the mortgage and the province.

After the mortgage terms are mutually agreed upon and a commitment is signed between the lender and borrower, the next step is to engage a lawyer.  Either the broker or lender will acquire a lawyer to complete the necessary and required documentation. The lawyer plays a crucial role in this process by preparing the mortgage documents based on the signed commitment, conducting a title search as well as collecting other important documents such as property valuation, prior encumbrance statements, estoppel, and insurance documentation. The lawyer ensures that all paperwork is in order and that the transaction can proceed smoothly.

After the lawyer has prepared all necessary documents and if a registered plan is being used to fund the mortgage, the completed deal will be submitted to the registered plan trustee for review and funding. The registered plan trustee will only review the file after they have received all the required documents, and the lender has given their written authorization to proceed with the mortgage investment by completing the trustee’s prescribed form. The trustee will thoroughly review the documents to ensure they are in accordance with the lender’s direction and confirm that the mortgage is a qualified investment. It is important to note that, according to the Canada Revenue Agency (CRA), a mortgage is considered qualified only if the property is on Canadian soil, and the loan-to-value (LTV) of the mortgage does not exceed 100%. When a registered plan is used to fund a mortgage, the mortgage itself must be registered to the trustee as the registered owner. The lender can be registered as “in trust for” and is the beneficial owner of the investment.

In the case of an arms-length mortgage held in a registered plan, the borrower has no direct relationship with the trustee, unlike in a traditional mortgage transaction, where the borrower deals with the lending institution. In this case, it is the lender who is the client of the trustee, since the mortgage is the investment held in their registered plan. The trustee will communicate directly with their client throughout the life cycle of the mortgage, regarding any payment issues or documents received related to the mortgage. Various issues that may arise during the life of the mortgage can include, but are not limited to, items such as returned or cancelled payments, insurance cancellation, tax arrears, maturity, and foreclosure by another encumbrancer, these will all be brought to the attention of the client. Additionally, the client is responsible for collecting any payments in arrears and approving/calculating payout amounts. The trustee forwards these notifications to their client but does not take any action without the client’s instructions.

Investing in arms-length mortgages can require significant involvement from the lender of the mortgage along with the maintenance of the investment. However, for those lenders who prefer a more hands-off approach, hiring a broker or mortgage administrator can be a viable option. To do so, the lender must make the designation in writing and receive approval from the trustee. Once approved, the trustee will redirect all communications to the designated third party for handling, allowing the lender to focus on other aspects of their investment. While the trustee will still communicate with the lender regarding their account, all mortgage-related inquiries and correspondence will be directed to the approved third party.

To determine if an arms-length mortgage investment is appropriate for your financial goals, you are encouraged to consult with your financial planner, tax adviser, or broker. Furthermore, if you are interested in learning more about holding these investments in a registered plan, we recommend that you get in touch with a registered plan trustee that allows arms-length mortgages to be held in their accounts.

Footnotes

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The views and opinions expressed in this article are those of the author and do not necessarily reflect the views or opinions of Olympia Trust Company, Olympia Financial Group Inc., or any of its affiliates. The author’s views and opinions are based upon information they consider reliable, but neither Olympia Trust Company, Olympia Financial Group Inc. nor any of its affiliates, warrant its completeness or accuracy, and it should not be relied upon as such.

Olympia Trust Company - Investment Account Services Division (Mortgages)

Olympia Trust Company’s Investment Account Services Division (Mortgages) acts as trustee for the lender’s account. This division has extensive experience in the administration of a wide range of mortgages, from smaller loans between two individuals to syndicated mortgages where several investors collectively fund one larger mortgage.

Investir dans un prêt hypothécaire sans lien de dépendance au moyen d’un régime enregistré

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Olympia Trust Company - Investment Account Services Division (Mortgages)

Lorsqu’il s’agit de placements pour des régimes enregistrés (comme lesREER et les FERR), beaucoup de gens pensent souvent aux options traditionnellescomme les actions, les obligations, les CPG et les fonds communs de placement.Cependant, il existe d’autres placements moins connus qui sont admissibles àêtre détenus dans des régimes enregistrés en vertu de la Loi de l’impôt sur lerevenu, y compris les hypothèques sans lien de dépendance. Une hypothèque sanslien de dépendance est une hypothèque privée entre deux parties lorsque leprêteur et l’emprunteur ne sont pas liés par le sang ou le mariage. Ces partiesagissent de façon indépendante, et l’hypothèque doit également être établielorsqu’il n’y a aucun avantage pour l’une ou l’autre partie.  

En règlegénérale, les prêts hypothécaires sans lien de dépendance sont financés avecl’aide d’un courtier hypothécaire qui gère habilement la transaction entre unemprunteur possédant des capitaux propres dans sa propriété et un prêteur ayantles fonds disponibles pour investir. Grâce à une négociation habile, lecourtier hypothécaire établit les conditions auxquelles les deux partiess’entendent et souscrit la transaction. Bien qu’un courtier hypothécaire nesoit pas toujours nécessaire, si des régimes enregistrés sont utilisés et qu’unfiduciaire est impliqué, le fiduciaire peut demander que l’hypothèque soitsouscrite par un courtier hypothécaire ou un administrateur autorisé, selon leprêt hypothécaire et la province.

Une fois lesmodalités du prêt hypothécaire convenues et un engagement signé entre le prêteuret l’emprunteur, la prochaine étape consiste à retenir les services d’unavocat. Le courtier ou le prêteur fera appel à un avocat pour remplir lesdocuments nécessaires. L’avocat joue un rôle crucial dans ce processus enpréparant les documents hypothécaires sur la base de l’engagement signé, eneffectuant une recherche de titre ainsi que la collecte d’autres documentsimportants tels que l’évaluation de la propriété, les déclarations de chargesantérieures, préclusion et documents d’assurance. L’avocat s’assure que tousles documents sont en règle et que la transaction peut se dérouler sans heurts.

Après quel’avocat a préparé tous les documents nécessaires et si un régime enregistréest utilisé pour financer le prêt hypothécaire, la transaction remplie serasoumise au fiduciaire du régime enregistré pour examen et financement. Le fiduciaireinscrit examinera le dossier seulement après avoir reçu tous les documentsrequis, et que le prêteur ait donné son autorisation écrite de procéder auplacement hypothécaire en remplissant le formulaire prescrit du fiduciaire. Lefiduciaire examinera attentivement les documents pour s’assurer qu’ils sontconformes aux directives du prêteur et confirmera que l’hypothèque est unplacement admissible. Il est important de noter que, selon l’Agence du revenudu Canada (ARC), un prêt hypothécaire n’est considéré comme admissible que sila propriété est en sol canadien et que le rapport prêt-valeur (RPV) du prêthypothécaire ne dépasse pas 100 %.  

Dans le casd’une hypothèque sans lien de dépendance détenue dans un régime enregistré,l’emprunteur n’a aucune relation directe avec le fiduciaire, contrairement àune transaction hypothécaire traditionnelle, où l’emprunteur fait affaire avecl’institution prêteuse. Dans ce cas, c’est le prêteur qui est le client dufiduciaire, puisque l’hypothèque est le placement détenu dans son régimeenregistré. Le fiduciaire communiquera directement avec son client tout au longdu cycle de vie du prêt hypothécaire au sujet des problèmes de paiement ou desdocuments reçus relativement au prêt hypothécaire. Divers problèmes qui peuventsurvenir au cours de la vie du prêt hypothécaire peuvent comprendre, sans s’ylimiter, des éléments comme les paiements retournés ou annulés, l’annulationd’assurance, les arriérés d’impôt, l’échéance et la forclusion par un autrecréancier ; elles seront toutes portées à l’attention du client. De plus, ilincombe au client de percevoir les paiements en arrérages et d’approuver ou decalculer les montants de remboursement. Le fiduciaire transmet ces avis à sonclient, mais ne prend aucune mesure sans les instructions du client.

Investir dansdes prêts hypothécaires sans lien de dépendance peut exiger une participationimportante du prêteur de l’hypothèque ainsi que le maintien del’investissement. Cependant, pour les prêteurs qui préfèrent une approche pluspassive, l’embauche d’un courtier ou d’un administrateur hypothécaire peut êtreune option viable. Pour ce faire, le prêteur doit faire la désignation parécrit et recevoir l’approbation du fiduciaire. Une fois la désignation approuvée,le fiduciaire redirigera toutes les communications vers le tiers désigné auxfins de traitement, ce qui permettra au prêteur de se concentrer sur d’autresaspects de son investissement. Bien que le fiduciaire communiquera toujoursavec le prêteur au sujet de son compte, toutes les demandes de renseignementset la correspondance liées au prêt hypothécaire seront acheminées au tiersapprouvé.

Pour déterminer si un placement hypothécaire sans liende dépendance convient à vos objectifs financiers, nous vous encourageons àconsulter votre planificateur financier, votre conseiller fiscal ou votrecourtier. De plus, si vous souhaitez en savoir plus sur la détention de cesplacements dans un régime enregistré, nous vous recommandons de communiqueravec un fiduciaire inscrit qui permet de détenir des prêts hypothécaires sanslien de dépendance dans ses comptes.

La division deservices de comptes de placement (prêts hypothécaires) de la Société de fiducieOlympia agit en tant que fiduciaire pour le compte du prêteur.

Cette divisionpossède une vaste expérience dans la gestion d’un large éventail de prêtshypothécaires, des plus petits prêts entre deux personnes aux prêts syndiqués,où plusieurs investisseurs financent collectivement un prêt plus important.  

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